Ваш надежный источник

2014 год может стать переходным для инвесторов на развивающихся рынках, поскольку активы на рынках будут адаптироваться к более быстрому глобальному росту, умеренному росту в Китае и сокращению денежного стимулирования в США. Такое мнение в опубликованном на сайте Fidelity Investments докладе «Развивающиеся рынки 2014. Каким образом политики центральных банков и рост могут способствовать прибыли» выразил эксперт по стратегиям развивающихся рынках в компании Fidelity Investments Роберт фон Рековски. 

По мнению фон Рековски, следует ожидать второго раунда волнений на рынке как результат сокращения покупок облигаций Федеральной резервной системой (ФРС) США (так называемого «тэйперинга»), но одно только повышение процентных ставок еще не означает отрицательных последствий для развивающихся фондовых рынков. Прогнозы относительно рынка заемного капитала, напротив, более осторожны.

Денежно-кредитная политика США, как отметил  фон Рековски, может иметь значительное влияние на развивающиеся фондовые рынки в 2014г. Так называемая «хрупкая пятерка»—Бразилия, ЮАР, Индия, Турция и Индонезия—по всей вероятности в ближайшее время больше всего пострадает от оттока иностранного капитала, что в свою очередь повлечет за собой обесценение их валют.

По прогнозам эксперта, в 2014г. оптимальным вариантом для Китая, так же, как и для развивающихся рынков в целом, будет не слишком «горячая» и не слишком «холодная» экономика. Обусловленные инвестициями расходы, в основном на недвижимость, по всей вероятности сократятся до умеренных темпов, а параллельный переход к обусловленному потреблением росту может снизить темпы роста ВВП до более устойчивых 5%–7% в противовес «горячим» 8%–10% за последнее десятилетие.

«В 2014г. развивающимся странам предстоит столкнуться с рядом вызовов во внутриполитической жизни в связи с выборами, от результатов которых зависят и результаты реформ. Особенно напряженной будет первая половина года: всеобщие выборы в ЮАР (апрель); парламентские и президентские выборы в Индонезии (соответственно апрель и июль); парламентские выборы в Венгрии (апрель); президентские выборы в Колумбии (май) и всеобщие выборы в Индии (май). В 2014г. также пройдут президентские выборы в Турции (август) и Бразилии (октябрь) — странах, где не смолкают уличные протесты по поводу экономической политики властей. За три-шесть месяцев до выборов, как правило, наблюдается тенденция ухудшения рыночных показателей в условиях нестабильности политики, с последующим восстановлением после выборов вне зависимости от их результатов», - пишет он.

«Перед тем, как делать инвестиции в странах, нуждающихся в структурных реформах, таких, как Бразилия или Индия, инвесторы должны провести детальный анализ, в то время как страны, где реформы уже дали положительные результаты, такие, как Филиппины или Мексика, более многообещающие с точки зрения риска и уровня окупаемости инвестиций», - считает эксперт.

В своем исследовании Роберт фон Рековски обратился и к ослаблению темпов экономического роста в Европе, возможностей основных источников финансирования для развивающихся рынков, динамики цен на энергоносители и конкуренции со стороны развитых стран.